首只險(xiǎn)資私募證券基金重倉股揭曉 超千億元長錢“在路上”

　　本報(bào)記者 冷翠華

　　隨著A股上市公司2025年一季報(bào)發(fā)布完畢，我國首只保險(xiǎn)系私募證券基金——鴻鵠志遠(yuǎn)(上海)私募證券投資基金(以下簡稱“鴻鵠志遠(yuǎn)”)的A股持倉情況也浮出水面。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，鴻鵠志遠(yuǎn)重倉(現(xiàn)身上市公司前十大流通股股東)了3只A股股票。

　　同時(shí)，第二批保險(xiǎn)系私募證券基金正在快速推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著這些獲批基金陸續(xù)進(jìn)入市場，總體將為資本市場帶來約1120億元的長期增量資金。

　　皆具高股息特征

　　據(jù)中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“中國人壽”)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截至今年3月初，鴻鵠志遠(yuǎn)首期500億元已全部投資落地，現(xiàn)已實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績表現(xiàn)。

　　根據(jù)上市公司一季報(bào)，鴻鵠志遠(yuǎn)分別重倉了伊利股份、陜西煤業(yè)以及中國電信3只A股股票。

　　具體來看，截至一季度末，鴻鵠志遠(yuǎn)持有伊利股份約15276.4萬股，較去年底增加約1351.26萬股；持有陜西煤業(yè)約11633.89萬股，較去年底增加約1503.77萬股；持有中國電信約76174.22萬股，與去年底持平。

　　資料顯示，鴻鵠志遠(yuǎn)是我國首只保險(xiǎn)系私募證券投資基金，由國豐興華(北京)私募基金管理有限公司(以下簡稱“國豐興華”)發(fā)起設(shè)立，國豐興華則由新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“新華保險(xiǎn)”)控股子公司新華資產(chǎn)管理股份有限公司，與中國人壽資產(chǎn)管理公司共同出資設(shè)立。鴻鵠志遠(yuǎn)于2024年3月份正式啟動(dòng)投資，開啟了我國保險(xiǎn)資金長期股票投資試點(diǎn)。

　　對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心副主任龍格認(rèn)為，險(xiǎn)資投資需考慮長期收益與風(fēng)險(xiǎn)平衡，上述3只股票兼具高股息以及處于行業(yè)龍頭地位等特點(diǎn)，能滿足險(xiǎn)資對收益確定性的要求，分散波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。具體來看，在股息和分紅方面，根據(jù)上市公司2024年年報(bào)和最新收盤日股價(jià)，陜西煤業(yè)股息率超7%，伊利股份超4%，中國電信承諾從2024年起，三年內(nèi)以現(xiàn)金方式分配的利潤逐步提升至當(dāng)年股東應(yīng)占利潤的75%以上，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，匹配險(xiǎn)資長期負(fù)債需求。在響應(yīng)國家戰(zhàn)略方面，中國電信布局“東數(shù)西算”，陜西煤業(yè)升級煤電產(chǎn)業(yè)鏈。此外，三家公司皆處于行業(yè)龍頭地位，抗周期性強(qiáng)，符合險(xiǎn)資“長錢長投”邏輯。

　　持續(xù)引導(dǎo)中長期資金入市

　　在首只保險(xiǎn)系私募證券基金長期股票試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，今年，國家金融監(jiān)督管理總局批復(fù)開展第二批長期股票投資試點(diǎn)，共有8家險(xiǎn)企及相關(guān)機(jī)構(gòu)獲得總計(jì)1120億元長期股票投資額度。當(dāng)前，這些獲批的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及相關(guān)公司正在加速推進(jìn)長期股票投資。

　　近日，新華保險(xiǎn)發(fā)布對外投資公告稱，新華保險(xiǎn)擬與中國人壽各出資100億元認(rèn)購由國豐興華發(fā)起設(shè)立的私募基金的份額，基金名暫定為國豐興華鴻鵠志遠(yuǎn)二期私募證券投資基金(以下簡稱“鴻鵠志遠(yuǎn)二期”)。

　　對于此次認(rèn)購的目的，新華保險(xiǎn)表示，為積極響應(yīng)國家推動(dòng)中長期資金入市的政策理念，貫徹長期投資理念，通過低頻交易、長期持有的方式以獲得穩(wěn)健股息收益，提升長期投資回報(bào)，實(shí)現(xiàn)資金保值增值。

　　對于鴻鵠志遠(yuǎn)二期的投資范圍，新華保險(xiǎn)明確為“中證A500指數(shù)成份股中符合條件的大型上市公司A+H股”，標(biāo)的公司應(yīng)當(dāng)公司治理良好、經(jīng)營運(yùn)作穩(wěn)健、股息相對穩(wěn)定、股票流動(dòng)性相對較好，與保險(xiǎn)資金長期投資需求相適應(yīng)。同時(shí)，若基金有閑置資金，可投資于貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。

　　龍格認(rèn)為，政策持續(xù)引導(dǎo)中長期資金入市，中證A500指數(shù)成份股覆蓋各行業(yè)龍頭，蘊(yùn)含政策支持的新興產(chǎn)業(yè)方向，險(xiǎn)資將積極響應(yīng)“耐心資本”入市的政策導(dǎo)向，并延續(xù)成熟的交易策略，在中證A500指數(shù)成份股中優(yōu)選投資標(biāo)的有利于繼續(xù)保持分散持倉、長期持有的策略。

　　4月16日，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司(以下簡稱“泰康資產(chǎn)”)宣布，其發(fā)起設(shè)立全資私募基金管理子公司泰康穩(wěn)行私募基金管理有限公司(暫定名，以下簡稱“泰康穩(wěn)行”)的申請已獲得國家金融監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)。泰康穩(wěn)行將作為基金管理人向泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司(以下簡稱“泰康人壽”)定向發(fā)行契約型私募證券投資基金，泰康人壽作為單一持有人，首期投資規(guī)模預(yù)計(jì)為120億元。

　　泰康資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，設(shè)立泰康穩(wěn)行旨在響應(yīng)保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)，進(jìn)一步增加符合保險(xiǎn)資金投資策略的長期投資資產(chǎn)，優(yōu)化新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下保險(xiǎn)資金資產(chǎn)負(fù)債匹配，提高資金使用效率。

　　此外，中國平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司等獲批長期股票試點(diǎn)的險(xiǎn)企相關(guān)負(fù)責(zé)人近期也表示，正在抓緊推進(jìn)相關(guān)工作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)不久超千億元保險(xiǎn)長期股票投資資金將陸續(xù)進(jìn)入資本市場。