“美國(guó)例外論”地位不穩(wěn) 貝萊德看好日本和中國(guó)股票

　　財(cái)聯(lián)社3月25日訊(編輯 黃君芝)在貿(mào)易不確定性和經(jīng)濟(jì)前景黯淡的背景下，美國(guó)市場(chǎng)在2025年出現(xiàn)了動(dòng)蕩，市場(chǎng)上“美國(guó)例外論”的論調(diào)逐漸減弱，投資者開(kāi)始漸漸將目光投向其他市場(chǎng)。

　　全球最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)貝萊德(BlackRock)表示，投資者尤其應(yīng)該考慮在日本和中國(guó)兩個(gè)市場(chǎng)投資。

　　日本

　　貝萊德認(rèn)為，日本企業(yè)的盈利前景有所改善。企業(yè)改革和溫和通脹將有所幫助，并已導(dǎo)致企業(yè)股本回報(bào)率達(dá)到峰值。貝萊德指出，日本企業(yè)的盈利能力最近達(dá)到了40年來(lái)的最高水平。

　　上周，日本東證指數(shù)上漲3.3%，超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)0.5%的周漲幅。

　　不過(guò)，貝萊德補(bǔ)充稱(chēng)，日元走強(qiáng)的可能性或許會(huì)削弱上市公司盈利前景。盡管日元升值速度已經(jīng)放緩，但交易員們?nèi)孕桕P(guān)注該國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和央行的行動(dòng)。

　　中國(guó)

　　受近期人工智能和科技發(fā)展的鼓舞，貝萊德還適度增持了中國(guó)股票。中國(guó)一系列具有競(jìng)爭(zhēng)力的人工智能項(xiàng)目動(dòng)搖了美國(guó)的科技主導(dǎo)地位，推動(dòng)恒生指數(shù)今年迄今上漲近20%。

　　這與花旗的觀點(diǎn)不謀而合�；ㄆ齑饲氨硎荆�在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，“美國(guó)例外論”已經(jīng)消退，投資者應(yīng)該增持中國(guó)股票。

　　貝萊德在最新報(bào)告中指出：“這與今年基本持平的滬深300指數(shù)形成鮮明對(duì)比，表明中國(guó)的人工智能主題一直以科技為中心，就像最初在美國(guó)一樣。”

　　不過(guò)與此同時(shí)，貝萊德也提醒道，這也意味著中國(guó)仍然容易受到關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)構(gòu)性宏觀挑戰(zhàn)的影響，仍需為調(diào)整前景做好準(zhǔn)備。

　　“美國(guó)例外論”會(huì)死灰復(fù)燃？

　　需要注意的是，美國(guó)股市正從低迷中得到喘息，有一些評(píng)論人士表示，美國(guó)例外論可能很快就會(huì)復(fù)蘇。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周一寫(xiě)道，在“科技七巨頭”最新上漲的帶動(dòng)下，美國(guó)股市的反彈可能成為重啟整體反彈的催化劑。

　　大摩首席投資官邁克•威爾遜(Mike Wilson)等分析師們表示，“在我們看來(lái)，我們看到資本轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)(尤其是歐洲)的原因之一是，美國(guó)股市的領(lǐng)軍集團(tuán)(“七巨頭”)開(kāi)始表現(xiàn)不佳。因此，如果這個(gè)集團(tuán)恢復(fù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，我們可能會(huì)看到資金回流到美國(guó)。”

　　“‘七巨頭’的業(yè)績(jī)修正看起來(lái)可能正在觸底，這也可能支持資金回流美國(guó)。”他們還補(bǔ)充稱(chēng)。

　　就貝萊德而言，它仍增持美國(guó)市場(chǎng)股票，并押注人工智能主題和盈利增長(zhǎng)擴(kuò)大帶來(lái)的上行空間。